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365体育备用网址資產評估學筆記__本科段(12)

365体育备用网址資產評估學筆記__本科段(12)

 

  第三節 收益法 xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  一、收益法及其適用的前提條件xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  (一)收益法的含義xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  收益法是指通過估算被評估資產未來預期收益并折算成現值,借以確定被評估資產價值的一種資產評估方法。xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  采用收益法對資產進行評估,所確定的資產價值,是指為獲得該項資產以取得預期收益的權利所支付的貨幣總額。這里不難看出,資產的評估價值與資產的效用或有用程度密切相關。資產的效用越大,獲利能力越強,它的價值也就越大。xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  (二)收益法應用的前提條件xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  應用收益法評估資產必須具備的前提條件是:xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  1.被評估資產必須是能用貨幣衡量其未來期望收益的單項或整體資產。xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  2.資產所有者所承擔的風險也必須是能用貨幣衡量的。xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  應該注意的是,運用收益法對資產評估時,是以資產投入使用后連續獲利為基礎的。資產作為特殊商品,在現實買賣中,人們購買的目的往往并不在于資產本身,而是資產的獲利能力。如果在資產上進行投資不是為了獲利,進行投資后沒有預期收益或預期收益很少而且又很不穩定,則不能采用收益法。xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  二、收益法應用的形式xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  收益法的應用,實際上就是對被評估資產未來預期收益進行折現或本金化過程。一般來說,有以下幾種情況。xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  收益法運用的原理講解(對貨幣時間價值和折現方法掌握好的同學可以不聽)xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  1.年金終值與現值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  (1)普通年金終值與現值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  ①普通年金終值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  例題:某人每年12月存人保險公司2 000元,連續10年,其中第5年的年末多存款5000元,設保險公司回報率為6%,每年復利計息一次,10年后他可得的總額為多少?xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  S=2000 (S/A,6%,10)+5000 (S/P,6%,5)xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =2000 ×13.181+5000×1.3382xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =26362+6691xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =33053元xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  ②普通年金現值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  利用復利現值的計算公式,將每期末存人的年金A折算到0這一時點(即第一年年初),然后再相加,求出Pxpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  P=A(1+i)-1+ A(1+i)-2+…+ A(1+i)-nxpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  ②永續年金現值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  例題:某人每年10月存人保險公司2 000元,連續10年,其中第三年的年末多存款5000元,設保險公司回報率為6%,每年復利計息一次,問這些錢的現值總和為多少?xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  S=2000 (P/A,6%,10)+5000 (P/S,6%,3)xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =2000 ×7.3601+5000×0.8396xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =14720.2+4198xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =18918.2元xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  (2)預付年金終值與現值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  ①預付年金終值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  預付年金是指在每期期初支付的年金,也稱即付年金。它與普通年金的區別僅在于付款時間的不同,一個在每期期初付,一個在每期期末付xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  利用復利現值的計算公式,將每期末存人的年金A復利到第N期期末,然后再相加,求出S:xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  S=A(1+i)+ A(1+i)2+ A(1+i)3 +A(1+i)n=[A+A(1+i)+A(1+i)2+…+ A(1+i)n-1](1+i)xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  例題:某人每年年初存入銀行2500元,連續10年,第11年的年末存款6000元,設銀行存款利率為8%,問這些錢的終值總和為多少?xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =2500 ×14.487×1.08 ×1.08 +6000xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =42244.092+6000xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =48244.092元xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  ②預付年金現值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  利用復利現值的計算公式,將每期末存入的年金A折算到0這一時點(即第一年年初),然后再相加,求出Pxpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  P=A+ A(1+i)-1+ A(1+i)-2+…+ A(1+i)-(n-1)xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  P=[A(1+i)-1+A(1+i)-2+…+ A(1+i)-n](1+i)xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  例題:某人每年年初存入銀行2500元,連續10年,第11年的年末存款6000元,設銀行存款利率為8%,問這些錢的現值總和為多少?xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  S=2500 (P/A,8%,10)(1+8%)+6000 (P/S,8%,11)xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =2500 ×6.7101 ×1.08 +6000×0.4289xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =18117.27+2573.4xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  =20690.67元xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  (3)遞延年金終值與現值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  ①預付年金現值xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  遞延年金是指第一期收付款的時間發生在第二期以后的普通年金方式,它也是普通年金的一種特殊形式xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  前m期沒有發生支付,稱為遞延期。圖中第一次支付在第m+1期末發生,連續支付到n期xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  方法一:假設在遞延期內每期均收付款項Axpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  方法二:兩次折現的方法xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

  P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)xpk365投注平台_365bet官网本科_365bet官网報名_首頁

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